ภาพรวมตลาดคริปโต ล่าสุด
สภาวะตลาดสปอตคริปโตยังคงเปราะบาง โดยปริมาณการซื้อขายปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดของรอบก่อนหน้า ซึ่งแสดงถึงสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นฟูสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม CVD สปอตกลับแย่ลง สะท้อนว่าฝั่งขายเริ่มมีอิทธิพลมากขึ้นและผู้ลงทุนมีท่าทีระมัดระวังในระยะสั้น
ในส่วนของตลาดอนุพันธ์ สถานะซื้อขายมีความหลากหลาย โดยจำนวน open interest ของฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แสดงถึงการกลับมามีส่วนร่วมของนักเก็งกำไรในระดับปานกลาง ขณะที่ long-side funding เพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งสัญญาณว่านักลงทุนพร้อมจ่ายราคาสำหรับความโน้มเอียงเชิงบวก อย่างไรก็ตาม มูลค่า CVD ของ perpetual กลับติดลบอย่างชัดเจน นำเสนอมุมมองว่าฝั่งขายใช้ความกดดันมากขึ้นในตลาดที่ใช้เลเวอเรจ
ตลาดออปชั่นยังคงสะท้อนความไม่แน่นอนในระดับสูง โดยจำนวน open interest ของออปชั่นมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่ความต่างของความผันผวน (volatility spread) ขยายเกินช่วงสูงสุดทางสถิติ ชี้ให้เห็นว่าความผันผวนอิมไพลด์สูงกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงอย่างมาก ส่วน 25-delta skew ที่เพิ่มขึ้น สะท้อนความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงด้านราคาลงที่มากขึ้น
ทิศทางเงินทุนจาก ETF สปอตของสหรัฐฯ ปรับตัวกลับกลายเป็นการไหลออกอย่างหนักเกินกว่าช่วงปกติ บ่งชี้การลดความเสี่ยงในระดับสถาบันอย่างเด่นชัด แม้จะเป็นเช่นนั้น ปริมาณการซื้อขาย ETF กลับเพิ่มขึ้น แสดงถึงการปรับพอร์ตอย่างแข็งขัน กำไรของผู้ถือ ETF ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งยังคงสร้างความเสี่ยงจากการทำกำไรขายออกในตลาด
จำนวนผู้ใช้งานที่ยังคงใช้งาน (active addresses) ลดลงเล็กน้อย ขณะที่โวลุ่มการโอนย้ายเงินคริปโตพุ่งสูงขึ้น ชี้ให้เห็นว่ามีการจัดสรรทุนใหม่อย่างมาก ค่าธรรมเนียมในเครือข่ายปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดทางสถิติ สะท้อนภาพรวมการทำธุรกรรมที่เงียบสงบ กระแสเงินทุนมีสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงแรก ส่วนสัดส่วนของซัพพลายที่ถือโดยผู้เล่นระยะสั้นยังคงสูง สะท้อนความไวต่อความผันผวนในกลุ่มเก็งกำไรอย่างต่อเนื่อง
โดยสรุป ตลาดคริปโตยังคงอยู่ในช่วงรวมตัวอย่างเปราะบาง แม้จะมีสัญญาณเบื้องต้นของการฟื้นฟูการมีส่วนร่วม แต่ด้วยการลดความเสี่ยงเชิงสถาบัน, สถานะออปชั่นที่ระมัดระวัง และความไวของนักเก็งกำไร ทำให้การกลับมาของความต้องการซื้อแบบสปอตยังเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการฟื้นฟูแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
- 1. สภาพตลาดสปอตคริปโตในขณะนี้เป็นอย่างไร?
ตลาดสปอตคริปโตยังคงเปราะบาง โดยมีสัญญาณเริ่มฟื้นฟูสภาพคล่องแต่ผู้ขายยังคงมีอิทธิพลมากขึ้นในระยะสั้น - 2. ตลาดอนุพันธ์คริปโตมีแนวโน้มอย่างไร?
สถานะอนุพันธ์มีความผสมผสาน โดยเปิดการเทรดฟิวเจอร์สและ funding ฝั่งซื้อปรับสูงขึ้น ขณะที่ perpetual CVD กลับติดลบอย่างชัดเจน แสดงถึงความกดดันจากฝั่งขายในตลาดเลเวอเรจ - 3. ทำไมตลาดออปชั่นคริปโตถึงยังดูไม่แน่นอน?
เพราะ volatility spread ขยายเกินระดับสูงสุดทางสถิติ และ 25-delta skew เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่าผู้ลงทุนต้องการป้องกันความเสี่ยงราคาลงอย่างมาก - 4. สถานการณ์เงินทุนในตลาด ETF คริปโตเป็นอย่างไร?
ในสหรัฐฯ มีการไหลออกของเงินทุนอย่างชัดเจนจาก ETF สปอต แสดงให้เห็นว่าผู้ลงทุนระดับสถาบันกำลังลดความเสี่ยง แต่ยังคงมีการซื้อขายและปรับพอร์ตอย่างแข็งขัน - 5. สัญญาณทางเครือข่าย (On-Chain) บอกอะไรเกี่ยวกับตลาดคริปโต?
จำนวนผู้ใช้งานลดลงเล็กน้อย แต่โวลุ่มการโอนเงินเพิ่มขึ้น ค่าธรรมเนียมลดลง สะท้อนการจัดสรรทุนและการทำธุรกรรมที่เงียบลง โดยรวมเห็นสัญญาณการฟื้นตัวในช่วงแรก
ที่มา: https://insights.glassnode.com/btc-market-pulse-week-3-2026/
