ETH พุ่งแตะ 2,100 ดอลลาร์ ขณะที่คริปโตและตลาดมาโครฟื้นตัว: สิ้นสุดจุดต่ำสุดหรือยัง?
หลังจากที่ราคาของ Ethereum (ETH) ดีดตัวขึ้นทะลุระดับ 2,150 ดอลลาร์ ตามแรงหนุนจากตลาด Bitcoin และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัว คำถามสำคัญคือข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผู้ค้าในตลาดฟิวเจอร์สดีดตัวกลายเป็นมุมมองเพิ่มขึ้นแล้วหรือยัง?
ประเด็นสำคัญจากบทความ
- Ethereum ยังคงครองตำแหน่งผู้นำด้านมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (Total Value Locked – TVL) แต่ต้องเผชิญกับข้อวิจารณ์เรื่องการสเกลเลเยอร์ 2 (Layer-2)
- อัตราเงินเฟ้อของ ETH เพิ่มขึ้นเป็น 0.8% ในขณะที่กิจกรรมบนเครือข่ายชะลอตัว และความกังวลด้านเศรษฐกิจมาโครของสหรัฐฯ ทำให้ตลาดอนุพันธ์ยังคงมุมมองเชิงลบ
ภาพรวมตลาดและเหตุการณ์ล่าสุดของ ETH
ราคา Ether สามารถฟื้นคืนสู่ระดับ 2,100 ดอลลาร์ได้ หลังจากร่วงลงกว่า 43% ภายใน 9 วัน ซึ่งจบลงที่ระดับต่ำสุดในรอบตั้งแต่เมษายน 2025 ที่ราคา 1,750 ดอลลาร์ ในขณะที่ราคาดีดตัวกลับขึ้น 22% หลังแตะจุดต่ำสุด ตลาดฟิวเจอร์สดูเหมือนยังไม่คลายความกลัวต่อความเสี่ยงขาลงอย่างแท้จริง เลขชี้วัดมุมมองเชิงบวกยังคงต่ำกว่าระดับกลางที่ 5% แม้ว่าราคาจะลดลงใกล้จุด 1,800 ดอลลาร์ก็ตาม
ถ้าหากกลุ่มนักลงทุนขาขึ้น (bulls) ไม่แสดงความมั่นใจในการเข้าซื้อในระดับนี้ ตลาดขาลง (bears) จะยังคงครองอำนาจต่อไปในระยะสั้น
ETH ทำผลงานด้อยกว่าตลาดคริปโตโดยรวม
ในปี 2026 นี้ ETH มีผลตอบแทนน้อยกว่ามูลค่าตลาดคริปโตโดยรวมถึง 9% ส่งผลให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงเหตุผลที่ทำให้เงินทุนไหลออก แม้ว่าแนวโน้มความนิยมหรือการใช้งานแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ (DApps) จะลดลงทั่วทั้งตลาด แต่ Ethereum ยังคงเป็นผู้นำในแง่ของ TVL และรายได้ค่าธรรมเนียมรวมจากเลเยอร์ 2 ต่างๆ
- เงินฝากบน Ethereum base layer คิดเป็น 58% ของทั้งหมดในอุตสาหกรรมบล็อกเชน และเพิ่มเป็นกว่า 65% เมื่อนับรวม Base, Arbitrum, และ Optimism
- แอปพลิเคชันที่ใหญ่ที่สุดบนเครือข่าย Solana มีเงินฝากไม่ถึง 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ DApp ที่ใหญ่ที่สุดบน Ethereum base layer มี TVL มากกว่า 23 พันล้านดอลลาร์
ปัญหาเกี่ยวกับการเติบโตของอุปทาน ETH และเงินอุดหนุน Layer-2
Ethereum base layer ยังเป็นอันดับสามในแง่รายได้ค่าธรรมเนียม โดยสร้างรายได้ 19 ล้านดอลลาร์ในช่วง 30 วันล่าสุด ขณะที่ระบบนิเวศ Layer-2 ช่วยสร้างรายได้อีก 14.6 ล้านดอลลาร์
Ethereum เผชิญการวิพากษ์วิจารณ์เรื่องการให้เงินอุดหนุนเพื่อเพิ่มสเกลทางเทคนิคผ่าน optimistic rollups ซึ่ง Vitalik Buterin ผู้ก่อตั้ง ได้ยอมรับว่าแนวทางนี้ต้องปรับปรุง โดยแนะนำว่าเครือข่ายควรเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพใน base layer เป็นหลัก
Buterin ชี้ว่า เส้นทางไปสู่การกระจายศูนย์ใน Layer-2 ยากกว่าที่คาด เพราะโซลูชันปัจจุบันต้องพึ่งพาสะพานเชื่อมที่ควบคุมด้วย multisig ซึ่งไม่ได้มาตรฐานความปลอดภัยตามวิสัยทัศน์เดิมของ Ethereum อย่างไรก็ตาม เขายังเชื่อว่า Layer-2 จะยังคงมีบทบาทสำหรับโซลูชันที่เน้นความเป็นส่วนตัวและการออกแบบเฉพาะแอปในอนาคต โดยเฉพาะในกรณีใช้งานที่ไม่เกี่ยวกับการเงิน
อุปทาน ETH เพิ่มขึ้นและความกังวลต่อวิธีการเผาไหม้เหรียญ
สาเหตุหนึ่งของความผิดหวังของนักลงทุนคือความล้มเหลวของกลยุทธ์ให้ ETH กลายเป็นเหรียญ deflationary หรือที่จำนวนอุปทานลดลง โดยปัญหานี้เกิดจากกิจกรรมบนเครือข่าย Ethereum ชะลอตัวลง
กลไกการเผาไหม้ในระบบพึ่งพาการใช้ข้อมูลจาก base layer หากไม่มีความต้องการในการประมวลผลข้อมูล ตัวอุปทาน ETH จะเพิ่มขึ้นสุทธิโดยไม่มีการหายไป
อัตราการขยายตัวของอุปทาน ETH ในช่วง 30 วันที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นเป็น 0.8% จากที่เคยเกือบเป็น 0% เมื่อปีที่ผ่านมา
แนวโน้มตลาดในอนาคต
ผู้ค้าสัญญาอนุพันธ์ของ ETH ยังคงมีท่าทีระมัดระวังในเรื่องของโอกาสเกิดตลาดกระทิงที่ยั่งยืนในระยะสั้น นับจากความไม่แน่นอนในตลาดแรงงานสหรัฐฯ และความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI)
ดังนั้น ตลาดอนุพันธ์ที่อ่อนแอของ ETH จึงสะท้อนถึงการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วไป และกิจกรรมบนเครือข่ายที่ชะลอตัว ซึ่งน่าจะต้องใช้เวลานานขึ้นกว่าจะกลับสู่ภาวะสมดุล
สรุป
- ETH ฟื้นคืนจากจุดต่ำสุดในรอบเกือบปี แต่ตลาดยังไม่มั่นใจในขาขึ้นที่ยั่งยืน
- การเติบโตของอุปทานและปัญหาเกี่ยวกับ Layer-2 ยังเป็นอุปสรรคต่อการปรับตัวในระยะสั้น
- ความกังวลด้านเศรษฐกิจและกิจกรรมคริปโตที่ชะลอตัวทำให้นักลงทุนระมัดระวังมากขึ้น
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
1. เหตุใด ETH ถึงยังไม่กลับมาเป็นตลาดกระทิงอย่างยั่งยืน?
เนื่องจากกิจกรรมบนเครือข่ายชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น รวมถึงความกังวลจากปัจจัยเศรษฐกิจภายนอก เช่น ตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่ไม่แน่นอน ส่งผลให้ตลาดฟิวเจอร์สของ ETH ยังขาดความเชื่อมั่น
2. Ethereum ยังเป็นผู้นำในวงการคริปโตอย่างไร?
Ethereum ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในมูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) และรายได้ค่าธรรมเนียมเมื่อรวมระบบเลเยอร์ 2 ที่หลากหลาย โดยจำนวนเงินฝากและแอปพลิเคชันที่อยู่บนเครือข่ายมีมากกว่าคู่แข่งสำคัญอย่าง Solana อย่างมาก
3. ทำไม Layer-2 ถึงเป็นความท้าทายสำหรับ Ethereum?
ปัจจุบันโซลูชัน Layer-2 ต้องพึ่งพาการควบคุมผ่าน multisig หรือสะพานเชื่อมที่มีความเสี่ยงเรื่องความปลอดภัย ซึ่งไม่สอดคล้องกับวิสัยทัศน์กระจายศูนย์ของ Ethereum ตัวตนของ Layer-2 ยังต้องมีการพัฒนาเพื่อรองรับกรณีใช้งานที่ไม่ใช่การเงินและเพิ่มความเป็นส่วนตัว
4. อัตราเงินเฟ้อของ ETH มีผลต่อราคาอย่างไร?
อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นหมายถึงอุปทานของ ETH เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดันราคาให้ลดลง โดยจากกลไกการเผาไหม้แล้ว ถ้าไม่มีการใช้งานบนเครือข่ายเพิ่ม อุปทานก็จะเติบโตและส่งผลกระทบในทางลบต่อราคา
5. ควรติดตามข่าวสารคริปโตจากที่ไหน?
คุณสามารถศึกษาและติดตามข้อมูลคริปโตที่ทันสมัยและเชื่อถือได้ จากเว็บไซต์ KuyCrypto และติดตามแหล่งข่าวต้นทางได้ที่ Cointelegraph
ศึกษาและติดตามข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติม
เรียนรู้และอัปเดตข้อมูลเกี่ยวกับเหรียญคริปโตหลากหลายได้ที่ KuyCrypto – รวมข้อมูลเหรียญคริปโต
ที่มา
บทความต้นฉบับจาก Cointelegraph: ETH taps $2.1K as crypto, macro markets rebound: Is the bottom in?
