ภาพรวมตลาดคริปโตและบิตคอยน์: สัญญาณการพักฐานและความเคลื่อนไหวล่าสุด
ตลาดคริปโตโดยเฉพาะบิตคอยน์ในช่วงนี้เริ่มแสดงสัญญาณของการหยุดพักฐานหลังจากความเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งในระยะก่อนหน้า โดยมีตัวชี้วัดหลักดังนี้:
- แรงขาลงของราคา (price momentum) ลดลง 3.5%
- แรงซื้อสุทธิ (net buying pressure) ลดลงถึง 28.6%
- ปริมาณการซื้อขาย (trading activity) หดตัวลง 13.3%
แรงขายที่เป็นผู้ครอบงำและปริมาณที่ลดลงนี้ ชี้ให้เห็นว่าผู้ลงทุนอาจขาดความกระตือรือร้น ส่งผลให้ตลาดเข้าสู่ช่วงการสะสมหรือการพักฐาน
ภาพรวมในตลาดฟิวเจอร์ส
- ความสนใจเก็งกำไรและการใช้เลเวอเรจเพิ่มขึ้น โดยฟิวเจอร์สเปิดสถานะ (open interest) เพิ่ม 3.0%
- ค่า Long-side funding payments มีแนวโน้มลดความเป็นลบ แสดงว่าดีมานด์สำหรับตำแหน่ง Short เริ่มชะลอ อาจสะท้อนความนิ่งตัวของความเชื่อมั่นตลาด
- อย่างไรก็ตามค่า Perpetual CVD ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ จาก $120.5 ล้าน เหลือ -$101.4 ล้าน ซึ่งบ่งชี้แรงกดดันขายสูงและอาจเป็นสัญญาณความอ่อนแรงของโมเมนตัมขาขึ้น
สถานการณ์ในตลาดอ็อปชั่นคริปโต
- อ็อปชั่น 25-delta skew เพิ่มขึ้น 6.75% แสดงความระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงทางด้านขาลงของราคา
- จำนวนอ็อปชั่นเปิดสถานะ (open interest) ลดลง 9.98% อาจเกิดจากการทำกำไรและปิดสถานะ
- Spread ความผันผวนนิยม (volatility spread) เพิ่มขึ้นถึง 173.4% สะท้อนการประเมินความเสี่ยงที่สูงกว่าความผันผวนจริง
มุมมองจากการเงินแบบดั้งเดิม
- US Spot ETF MVRV ชี้ไปที่แนวโน้มการทำกำไรชั่วคราว (profit-taking)
- มีเงินสุทธิไหลออกมากถึง $783.4 ล้าน และปริมาณการซื้อขายลดลง 13.45% บ่งชี้ถึงอุปสงค์จากสถาบันที่ซบเซา อาจเป็นภาพการรวมตัวของตลาด (consolidation)
- กิจกรรมบนเชน (On-chain) ดูสมดุลขึ้น โดยจำนวนที่อยู่ที่ใช้งานเพิ่มขึ้น 6.4% ขณะที่ปริมาณโอนที่ปรับจากกิจกรรมหน่วยงานลดลง 7.4%
สภาพคล่องและการจัดตำแหน่ง
- ส่วนแบ่งของทุนร้อน (hot capital share) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย และกระแสเงินทุนที่แท้จริง (realized cap flows) อยู่ในระดับเป็นกลาง แสดงถึงช่วงหยุดพักของการหมุนเวียนทุนขนาดใหญ่
- อุปทานของผู้ถือคริปโตระยะสั้นลดลง สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้เล่นที่เหลือ
- ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไร เช่น NUPL และอัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย ช่วยลดแรงกดดันขาลงในตลาด
สรุปภาพรวมตลาดคริปโตในช่วงนี้
ตลาดคริปโตโดยรวม โดยเฉพาะบิตคอยน์ กำลังอยู่ในช่วงพักฐานที่ชัดเจน แม้ว่าจะมีแรงขายและการซื้อขายที่เบาบางจากสถาบัน แต่ผู้ใช้งานยังคงมีส่วนร่วมต่อเนื่องและความเชื่อมั่นโดยรวมกำลังฟื้นตัวอย่างช้าๆ
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับตลาดคริปโต
- 1. เหตุใดแรงซื้อในตลาดบิตคอยน์จึงลดลง?
- แรงซื้อที่ลดลงสะท้อนความระมัดระวังและการชะลอตัวของนักลงทุนในช่วงนี้ โดยมีสัญญาณจากการลดลงของโมเมนตัมราคาและกิจกรรมการซื้อขาย
- 2. ตลาดฟิวเจอร์สมีผลต่อตลาดคริปโตอย่างไร?
- ตลาดฟิวเจอร์สสะท้อนความเชื่อมั่นและความคาดหวังล่วงหน้าของนักลงทุน โดยระดับ open interest และ funding rate สามารถบ่งชี้ทิศทางแรงซื้อขายและความผันผวนในตลาดคริปโต
- 3. ตัวเลข Volatility spread ที่เพิ่มขึ้นแปลว่าอะไร?
- การเพิ่มขึ้นของ volatility spread บ่งชี้ว่าตลาดคาดการณ์ความเสี่ยงที่สูงกว่าความผันผวนจริงในช่วงที่ผ่านมา เป็นสัญญาณของความไม่แน่นอนและความระมัดระวังของนักลงทุน
- 4. จะศึกษาข้อมูลของเหรียญคริปโตเพิ่มเติมได้ที่ไหน?
- สามารถศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติมได้ที่เว็บไซต์ของเรา ที่นี่
ที่มาข้อมูล: Glassnode Market Pulse Week 19, 2026
