ภาพรวมตลาดคริปโตในสัปดาห์นี้
แม้ว่าการเคลื่อนไหวของราคาคริปโตในทิศทางขาขึ้นจะชะลอตัวเล็กน้อย แต่ตลาดยังคงมีความต้องการซื้อที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจช่วยป้องกันไม่ให้ราคาปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงได้ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงของ Spot CVD จากบวกเป็นลบแสดงให้เห็นถึงแรงขายที่เพิ่มขึ้น สะท้อนถึงความรู้สึกของตลาดที่เอนเอียงไปทางขาลงพร้อมกับกิจกรรมการเทรดที่เพิ่มขึ้นบนแพลตฟอร์มกลาง (Centralized Exchanges) ซึ่งบ่งบอกถึงการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่แข็งแกร่ง
มุมมองในตลาดฟิวเจอร์ส
- เปิดสถานะ (Open Interest) มีการเติบโต แสดงถึงความต้องการความเสี่ยงที่สูงขึ้นและความไวต่อการเคลื่อนไหวของราคา
- การชำระเงินฝั่ง Long-side ลดลงอย่างมาก แสดงถึงความรู้สึกขาลงที่เพิ่มขึ้น
- ค่า Perpetual CVD ลดลงอย่างรุนแรง บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ยินดีจ่ายพรีเมียมเพื่อการทำ Short และลดความก้าวร้าวฝั่งซื้อ
กิจกรรมในตลาด Options
ความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงด้านการลดลง (Downside Protection) ลดลง ซึ่งอาจสะท้อนถึงความรู้สึกขาลงที่เริ่มอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม การลดลงของ Open Interest อาจเป็นสัญญาณของการทำกำไรหรือปิดสถานะ ส่งผลต่อความผันผวนของตลาดและการเคลื่อนไหวของราคาในภาพรวม
นอกจากนี้ spread ของความผันผวน (Volatility Spread) ชี้ให้เห็นการปรับตัวของความรู้สึกตลาดสู่ภาวะที่นิ่งขึ้น จากเดิมที่ประเมินความเสี่ยงสูงไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้น
ภาพรวมในกลุ่ม ETF
- ค่า MVRV Ratio ของ US Spot ETF เพิ่มขึ้น พร้อมกับ Netflow ที่เป็นบวก สะท้อนถึงกำไรที่เพิ่มขึ้นและความสนใจของนักลงทุนที่สูง
- กิจกรรมการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นชี้ให้เห็นถึงความรู้สึกตลาดที่ค่อนข้างมองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง พร้อมกับการมีส่วนร่วมที่เพิ่มขึ้นผ่านช่องทางที่ถูกกฎหมาย
สภาพคล่องและโครงสร้างของตลาด
- ส่วนแบ่งของ Hot Capital ลดลง ขณะที่ Realized Cap Change ยังคงเป็นลบแต่มีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงเงินทุนเก่าและความเคลื่อนไหวสุทธิของเงินทุนที่ลดลงอย่างระมัดระวัง
- อัตราส่วนระหว่าง Short-Term Holders (STH) กับ Long-Term Holders (LTH) คงที่ แสดงถึงโครงสร้างที่สมดุลและความมั่นใจจากผู้ถือครองระยะยาว
สัญญาณการฟื้นตัวและความกังวลในตลาด
- ค่าดัชนี NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) และสัดส่วน Supply ที่อยู่ในกำไรเพิ่มขึ้น ชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัวของตลาดและแรงขายที่ลดน้อยลง
- อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน Realized Profit to Loss ลดลง แสดงถึงแรงกดดันจากความกลัวที่ยังคงส่งผลต่อการขายในระยะสั้น
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
1. คำว่า Spot CVD คืออะไรและส่งผลอย่างไรกับตลาดคริปโต?
Spot CVD เป็นดัชนีวัดปริมาณคำสั่งซื้อขายสุทธิในตลาดสปอต การเปลี่ยนแปลงจากค่าบวกเป็นค่าลบหมายความว่ามีแรงขายเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดความรู้สึกตลาดที่เอนเอียงไปทางขาลง
2. Open Interest ในตลาดฟิวเจอร์สหมายถึงอะไร?
Open Interest หมายถึงจำนวนสถานะหรือสัญญาที่เปิดใช้งานในตลาดฟิวเจอร์ส การเพิ่มขึ้นของตัวเลขนี้บ่งบอกถึงความสนใจและความต้องการความเสี่ยงที่สูงขึ้นของนักลงทุนในตลาด
3. ทำไมการลดลงของ Long-side Funding Payment ถึงสำคัญ?
เพราะการลดลงของ Long-side Funding Payment สื่อถึงความต้องการซื้อหรือลงทุนในฝั่งขาขึ้นที่ลดลง ซึ่งบ่งชี้ว่านักเทรดมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนไปยืนฝั่งขาลงมากขึ้น
4. MVRV Ratio คืออะไรและบอกอะไรเกี่ยวกับ ETF?
MVRV Ratio เป็นอัตราส่วนของมูลค่าตลาดต่อมูลค่าจริงของสินทรัพย์ทางการเงิน การเพิ่มขึ้นในส่วนนี้ของ US Spot ETF ชี้ให้เห็นถึงกำไรที่เพิ่มขึ้นและความสนใจของนักลงทุนในหลักทรัพย์กองทุน ETF นี้
5. ทำไมอัตราส่วน STH ต่อ LTH ถึงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ?
อัตราส่วนระหว่าง Short-Term Holders กับ Long-Term Holders ช่วยวัดความมั่นคงและความเชื่อมั่นของนักลงทุนระยะยาว การที่ตัวเลขนี้คงที่หมายความว่าผู้ถือครองระยะยาวยังคงมีความมั่นใจในตลาด
ศึกษาข้อมูลคริปโตเพิ่มเติม
หากคุณต้องการเพิ่มพูนความรู้และข้อมูลเกี่ยวกับเหรียญคริปโตต่าง ๆ สามารถ ศึกษาข้อมูลเหรียญนี้เพิ่มเติมได้ที่นี่
ที่มาของบทวิเคราะห์
บทวิเคราะห์นี้นำมาจากการรายงานของ Glassnode ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านข้อมูล on-chain และตลาดสกุลเงินดิจิทัล อ่านเพิ่มเติมได้ที่ Glassnode BTC Market Pulse Week 17
