นิวแฮมป์เชียร์เตรียมโหวตอนุมัติพันธบัตรมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ที่หนุนด้วย Bitcoin
นิวแฮมป์เชียร์กำลังจะพิจารณาแผนการออกพันธบัตรเทศบาลมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ ที่ได้รับการสนับสนุนด้วย Bitcoin ซึ่งเรียกได้ว่าเป็นพันธบัตรเทศบาลที่หนุนด้วยคริปโตครั้งแรกของโลก โดยแผนนี้จะถูกพิจารณาเรื่องสุดท้ายโดยสภาบริหารของรัฐในวันพุธนี้ก่อนที่จะเดินหน้าต่อไป สำนักข่าว The Boston Globe รายงาน
ผู้ว่าการรัฐ Kelly Ayotte ได้เรียกแผนนี้ว่า “ประวัติศาสตร์” และสภาบริหารที่มีสมาชิก 5 คนจะจัดประชุมรับฟังความคิดเห็นสาธารณะในเช้าวันพุธ ตามคำร้องของ James Key-Wallace ผู้อำนวยการบริหารของ New Hampshire Business Finance Authority
Key-Wallace เรียกร้องให้สภาบริหารพิจารณาแผนนี้ว่าสมเหตุสมผลและเป็นประโยชน์ต่อสาธารณะ พร้อมอนุญาตให้องค์กรกึ่งรัฐดำเนินการโครงการนี้ต่อไป โดยกล่าวว่าโมเดลนี้จะทำให้นิวแฮมป์เชียร์ก้าวขึ้นเป็น “ผู้นำโลกในด้านการเงินคริปโตที่รับผิดชอบ”
โครงสร้างพันธบัตรที่ต่างจากพันธบัตรเทศบาลทั่วไป
พันธบัตรนี้แตกต่างจากพันธบัตรเทศบาลปกติในแง่สำคัญคือ ไม่มีเงินของรัฐหรือเงินสาธารณะเข้ามาเกี่ยวข้อง รัฐไม่ได้ชำระหนี้คืนผู้ลงทุนโดยตรง แต่ผู้กู้เอกชนที่ชื่อว่า CleanSpark ซึ่งเป็นบริษัทขุด Bitcoin จะใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันแทน
- รายได้จากพันธบัตรมาจากผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับหลักประกัน Bitcoin นั้น
- นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมตามราคาของ Bitcoin หากราคาพุ่งขึ้น
- หากราคาตกต่ำกว่าระดับที่กำหนดไว้ กองทรัสต์ที่ถือหลักประกันสามารถถูกขายเพื่อชำระคืนผู้ถือพันธบัตรในมูลค่าที่ครบถ้วน
บริษัท Wave Digital Assets จะบริหารการทำธุรกรรมนี้ ส่วน BitGo จะทำหน้าที่เก็บรักษา Bitcoin ในระบบ cold storage ที่ได้รับการควบคุมดูแล
Moody’s ได้ชี้แจงว่า “ไม่มีเงินของรัฐนิวแฮมป์เชียร์หรือหน่วยงานรัฐบาลใด ๆ ที่จะถูกนำไปชำระพันธบัตรชุดนี้”
นิวแฮมป์เชียร์กับความพยายามผลักดันคริปโต
แนวคิดนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามดึงดูดธุรกิจบล็อกเชนเข้ามายังรัฐนิวแฮมป์เชียร์ ซึ่งเมื่อปี 2025 รัฐนี้ก็กลายเป็นรัฐแรกที่ออกกฎหมายสงวน Bitcoin ในฐานะทรัพย์สินยุทธศาสตร์ ผู้สนับสนุนมองว่าพันธบัตรนี้จะช่วยให้ Business Finance Authority มีรายได้เข้าสนับสนุนโครงการลงทุนต่าง ๆ โดยไม่ต้องเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาคริปโตที่อาจกระทบต่อภาษีของประชาชน
แต่ความผันผวนของราคา Bitcoin ยังคงเป็นความกังวลหลัก เพราะพันธบัตรซึ่งมีอายุ 3 ปีนี้ ใช้สินทรัพย์ที่มีราคาผันผวนอย่างมากมาเป็นหลักประกัน ซึ่งอาจทำให้เกิดการขายหลักประกันก่อนครบกำหนดสัญญาได้
เอกสารจาก Key-Wallace ระบุว่ารัฐจะไม่มีความเสี่ยงตรงทางการเงิน เพราะสัญญาเงินกู้นี้สร้างช่องทางระหว่างนักลงทุนเอกชนและผู้กู้เอกชน โดยใช้คริปโตเป็นหลักประกันแทนความรับประกันจากรัฐบาล
ความเสี่ยงและการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ
Moody’s ให้คะแนนพันธบัตรชุดนี้เป็นอันดับ “Ba2” ซึ่งต่ำกว่าระดับการลงทุน 2 ขั้น ระบุว่ามีความเสี่ยงสูงและเป็นพันธบัตรกลุ่ม “ขยะ” (junk bond) Keith Ammon สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกันซึ่งทำงานเกี่ยวกับนโยบายคริปโตในรัฐนี้ กล่าวว่า การให้คะแนนนี้เป็นการเริ่มต้นที่ระมัดระวังและสมเหตุสมผลในแง่ของนวัตกรรม
นักวิเคราะห์ภายนอกอย่าง David Krause ศาสตราจารย์ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินจาก Marquette University วิเคราะห์ว่า ความผันผวนของราคาบิตคอยน์ช่วงหลัง ๆ มีแนวโน้มสูงที่จะทำให้เกิดการขายหลักประกันก่อนครบกำหนด โดยแม้ว่านิวแฮมป์เชียร์จะได้รับการปกป้องทางกฎหมายไม่ให้ต้องรับภาระทางการเงิน แต่ความผันผวนนี้ก็เป็นการท้าทายหลักการความโปร่งใส ความคาดเดาได้ และความเสถียรที่พันธบัตรเทศบาลควรมี
เขาสรุปว่า “พันธบัตรนี้อาจเป็นแค่กรณีศึกษาสำหรับการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมารวมเข้ากับโครงสร้างทางการเงินเท่านั้น แต่มันไม่เหมาะสมกับการเป็นเครื่องมือทางการเงินสาธารณะทั่วไป”
การโหวตในวันพุธนี้ หากผ่านจะเป็นการเปิดโอกาสให้ Business Finance Authority สามารถออกพันธบัตรชุดนี้ได้ทันที
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
พันธบัตร Bitcoin-backed คืออะไร?
พันธบัตร Bitcoin-backed คือพันธบัตรเทศบาลที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันแทนเงินสดหรือสินทรัพย์ที่มั่นคงอื่น ๆ โดยผู้กู้เอกชนเป็นผู้ชำระเงินคืนแทนรัฐบาล
ทำไมพันธบัตรชุดนี้ถึงน่าสนใจสำหรับคริปโต?
เพราะถือเป็นกรณีแรกที่บูรณาการสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin เข้ากับการเงินสาธารณะ โดยรัฐไม่ต้องเสี่ยงด้วยเงินภาษี และเปิดโอกาสให้ธุรกิจคริปโตเติบโตในรัฐนิวแฮมป์เชียร์
มีความเสี่ยงอะไรบ้าง?
ความผันผวนของราคา Bitcoin อาจทำให้ต้องขายหลักประกันก่อนกำหนด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของนักลงทุน แม้รัฐจะไม่รับความเสี่ยงทางการเงินโดยตรง แต่นิวแฮมป์เชียร์ยังเผชิญกับความเสี่ยงด้านชื่อเสียง
ใครเป็นผู้ดูแล Bitcoin ที่ใช้เป็นหลักประกัน?
บริษัท BitGo จะทำหน้าที่เป็นผู้เก็บรักษา Bitcoin ในระบบ cold storage ที่ปลอดภัย และ Wave Digital Assets จะดูแลการบริหารจัดการธุรกรรมพันธบัตรนี้
การโหวตครั้งนี้สำคัญอย่างไร?
ถ้าสภาบริหารรัฐอนุมัติ จะทำให้ Business Finance Authority สามารถออกพันธบัตร Bitcoin-backed นี้และเริ่มกระบวนการระดมทุนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ได้ทันที
ศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับคริปโต
สนใจเรียนรู้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ เหรียญคริปโตต่าง ๆ คลิกที่นี่
ที่มาของบทความ
บทความนี้เรียบเรียงจากแหล่งข้อมูลของ Bitcoin Magazine
