รายงาน Strategy Watch #2: วิเคราะห์แนวโน้มและผลการดำเนินงานของกองทุนคริปโตระดับสถาบัน
รายงานฉบับเต็มในรูปแบบ PDF สามารถดาวน์โหลดได้ฟรีเพื่อการศึกษาและวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับพฤติกรรมการลงทุนในคริปโตของสถาบันชั้นนำทั่วโลก
แนะนำ Strategy Watch #2
Strategy Watch ถูกสร้างขึ้นเพื่อตอบคำถามเกี่ยวกับข้อมูลวิเคราะห์ที่เป็นกลางและมีสัญญาณชัดเจนในด้านผลการดำเนินงานและแนวโน้มการจัดสรรทุนในตลาดคริปโตระดับกองทุน
- ฉบับที่ 1 ได้รับการตอบรับอย่างดีจากกลุ่มผู้บริหารสินทรัพย์ชั้นนำ กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ธนาคารการลงทุนใหญ่ และกองทุนคริปโตที่มีชื่อเสียง
- วัตถุประสงค์คือทำให้ Strategy Watch เป็นรายงานรายเดือนที่ขาดไม่ได้สำหรับชุมชนนักลงทุนคริปโตในระดับสถาบัน
- ข้อมูลและมุมมองในรายงานนี้สะท้อนจากการมีส่วนร่วมโดยตรงของผู้เล่นในตลาด ซึ่งช่วยให้เห็นภาพรวมที่ครบถ้วนและมีคุณค่า
หากคุณมีข้อมูลหรือการอัปเดตสำคัญเกี่ยวกับการจัดสรรทุนคริปโต เรายินดีรับข้อมูลเพื่อเผยแพร่แก่กลุ่มนักลงทุนสถาบันที่ถูกคัดสรร
เนื้อหาหลักใน Strategy Watch ฉบับล่าสุด
รายงานนี้แบ่งออกเป็น 6 ส่วนสำคัญที่วิเคราะห์กิจกรรมของสถาบันในตลาดคริปโตอย่างครบถ้วน:
- Institutional Flow Monitor: การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งเชิงป้องกันที่ลึกขึ้น โดยมีเงินทุนหมุนจาก BTC/ETH ไปยัง stablecoins
- Fund and SMA Performance: ผลการดำเนินงานโดยรวมถดถอยในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีกลยุทธ์แบบเดียวเท่านั้นที่ยังให้ผลตอบแทนบวก
- Strategy Deep Dive: Macro Strategies: สัมภาษณ์ผู้จัดการพอร์ตแมโครเรื่องการบริหารความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
- On-chain Vault Performance: วิเคราะห์ประสิทธิภาพ ETH curators เทียบกับผลตอบแทนจาก ETH staking
- Manager Monitor: สำรวจความคาดหวังของผู้จัดการกองทุนกว่า 300 รายเกี่ยวกับตลาดคริปโตในไตรมาสหน้า
- Allocation Updates: เปิดตัวกองทุน Fund of Funds ใหม่มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
สรุปสถานการณ์เงินทุนและกิจกรรมในคริปโตที่สำคัญ
Institutional Flow Monitor
- เงินทุนไหลออกจาก BTC และ ETH อย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์และต้นมีนาคม โดยสัดส่วน -9.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับ BTC และ -3.2 พันล้านดอลลาร์สำหรับ ETH
- เงินทุนเข้าสู่ stablecoins จำนวน +6.2 พันล้านดอลลาร์ในช่วงต้นมีนาคม สะท้อนการย้ายไปลงทุนในสินทรัพย์ความเสี่ยงต่ำ แสดงถึงการวางกลยุทธ์เชิงป้องกันมากกว่าการเพิ่มความเสี่ยง
ETF & DAT Net Flows
- หลังจากเงินไหลออกอย่างต่อเนื่องในกุมภาพันธ์ สถานการณ์ของ BTC ETF และ DAT กลับมามีทิศทางเป็นบวกอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้น +28k BTC และ +46.8k BTC ตามลำดับ
- กระแสเงินทุน ETH ใน ETF กลับมาอยู่ในระดับใกล้กลางที่ +46.5k ETH และ DAT มีแนวโน้มเสถียรภาพที่ +295.8k ETH
- สถานการณ์นี้แสดงถึงสัญญาณฟื้นตัวในระยะเริ่มต้น แต่ยังไม่แข็งแกร่งพอที่จะสรุปการกลับมาของความมั่นใจสถาบันอย่างกว้างขวาง
DeFi TVL & Stablecoin Cap
- มูลค่ารวมที่ถูกล็อก (TVL) บน Ethereum หดตัวอย่างรวดเร็วในเดือนกุมภาพันธ์ที่ -23.7 พันล้านดอลลาร์ ต่อเดือน โดยมีสัญญาณเริ่มนิ่งในเดือนมีนาคม
- แนวโน้มลดลงต่อเนื่องตั้งแต่สิงหาคม 2025 ชี้ให้เห็นถึงการถอนเงินที่สม่ำเสมอจากกิจกรรม DeFi เช่น การจัดหาเงินสภาพคล่องและกลยุทธ์สร้างผลตอบแทน
- ความเชื่อมั่นในผลตอบแทนปรับความเสี่ยงของ DeFi ยังคงต่ำ ส่งผลให้ความลึกของสภาพคล่องในระบบน้อยลง
CME Basis Yield
- อัตราผลตอบแทน CME Basis Yield ยิ่งหดตัวลงในกุมภาพันธ์ แสดงให้เห็นถึงแรงจูงใจที่ลดลงสำหรับกลยุทธ์ตลาดกลาง เช่น cash-and-carry trades
- การลดลงนี้สะท้อนในความลดความต้องการใช้เลเวอเรจ ฟิวเจอร์ส และการลดการใช้เงินทุนในงบดุลของสถาบันท่ามกลางสภาพคล่องที่เข้มงวดขึ้น
ข้อควรระวัง
รายงานนี้ไม่มีวัตถุประสงค์ให้เป็นคำแนะนำด้านการลงทุน ข้อมูลทั้งหมดมีไว้เพื่อการศึกษาเท่านั้น นักลงทุนควรตัดสินใจด้วยตัวเองอย่างรอบคอบ
ข้อมูลยอดเงินทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมาจากฐานข้อมูลของ Glassnode ซึ่งอาจมีข้อจำกัดในความสมบูรณ์ของข้อมูลโดยเฉพาะในบางกรณีที่ตลาดไม่เปิดเผยข้อมูลอย่างเป็นทางการ
ควรใช้งานข้อมูลด้วยความระมัดระวังและไม่ถือว่า Glassnode เป็นผู้รับผิดชอบในความคลาดเคลื่อนใด ๆ
ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ใน Transparency Notice
FAQ คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับคริปโตในรายงานนี้
1. คริปโตมีแนวโน้มอย่างไรสำหรับสถาบันในช่วงไตรมาสแรกของปี 2026?
เงินทุนส่วนใหญ่ยังคงไหลออกจาก BTC และ ETH อย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม มีการโยกย้ายสู่ stablecoins เพื่อความปลอดภัย ส่งผลให้ตลาดคริปโตมีแนวโน้มระมัดระวังและแสดงการฟื้นฟูอย่างช้า ๆ ของสภาพคล่องผ่านผลิตภัณฑ์ ETF และ DAT
2. ทำไมเงินทุนจึงเปลี่ยนจาก BTC/ETH ไป stablecoins?
เพราะสถาบันนักลงทุนกำลังมองหาที่หลบความเสี่ยงในช่วงที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ยังสูง ทำให้เลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความผันผวนน้อยกว่าอย่าง stablecoins
3. การหดตัวของมูลค่ารวมบน DeFi มีผลอย่างไรต่อการลงทุนคริปโต?
การลดลงของ TVL บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในกลยุทธ์ DeFi เช่น การให้สภาพคล่องและการสร้างผลตอบแทน ทำให้สภาพคล่องในระบบน้อยลงและอาจส่งผลกระทบต่อราคาที่เกี่ยวข้องกับคริปโต
4. เราควรติดตามอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับตลาดคริปโต?
ควรติดตามข่าวสารเกี่ยวกับกองทุนคริปโตใหม่ ๆ การเปลี่ยนแปลงของ ETF และ DAT รวมถึงการวิเคราะห์จากผู้จัดการพอร์ตและข้อมูลบนเชนที่แม่นยำ
ศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตอื่น ๆ เพิ่มเติม
เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการลงทุนและทำความเข้าใจตลาดคริปโตอย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น ศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติมได้ที่นี่
ที่มาของบทความ
สำหรับรายละเอียดและข้อมูลฉบับเต็มของรายงาน Strategy Watch #2 โปรดเข้าเยี่ยมชมเว็บไซต์หลักที่ https://insights.glassnode.com/strategy-watch-02-2026/
