รายงาน Strategy Watch #2: ภาพรวมของการลงทุนคริปโตสำหรับสถาบัน
รายงานฉบับเต็มพร้อมดาวน์โหลดในรูปแบบ PDF ฟรี
ยินดีต้อนรับสู่รายงาน Strategy Watch ฉบับที่ 2 ซึ่งจัดทำขึ้นเพื่อตอบโจทย์ความต้องการของนักลงทุนสถาบันที่ต้องการข้อมูลเชิงลึกที่ชัดเจนและเป็นกลางเกี่ยวกับประสิทธิภาพกองทุนและแนวโน้มการจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์คริปโต
จากการตอบรับที่ดีของฉบับแรกซึ่งเข้าถึงกลุ่มผู้ตัดสินใจสำคัญ เช่น ผู้จัดการสินทรัพย์ระดับโลก กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำ กองทุนคริปโตเนทีฟ และกองทุน Fund of Funds เราจึงตั้งเป้าที่จะทำให้ Strategy Watch กลายเป็นรายงานที่นักลงทุนคริปโตสถาบันต้องอ่านทุกเดือน
รายงานฉบับนี้ได้รับการปรับปรุงด้วยข้อมูลและมุมมองจากผู้เล่นในตลาดโดยตรง หากคุณมีข้อมูลหรือแนวโน้มการจัดสรรที่สนใจสามารถแบ่งปันกับเราได้
เนื้อหาสำคัญใน Strategy Watch ฉบับล่าสุด
- 01 Institutional Flow Monitor | การลงทุนในคริปโตปรับตัวแบบป้องกันความเสี่ยงมากขึ้น โดยเงินทุนหมุนออกจาก BTC/ETH ไปสู่สเตเบิลคอยน์
- 02 Fund and SMA Performance | ผลประกอบการของกองทุนส่วนใหญ่แย่ลงในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีกลยุทธ์เพียงประเภทเดียวที่ยังทำกำไรได้
- 03 Strategy Deep Dive: Macro Strategies | สัมภาษณ์ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอแมโครเกี่ยวกับวิธีรับมือความท้าทายทางภูมิรัฐศาสตร์ปัจจุบัน
- 04 On-chain Vault Performance | วิเคราะห์ว่า ETH curators ทำผลงานต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนจากการ Stake ETH หรือไม่
- 05 Manager Monitor | เจาะลึกความคาดหวังของผู้จัดการกว่า 300 รายต่อทิศทางตลาดคริปโตในไตรมาสหน้า
- 06 Allocation Updates | ข่าวการเปิดตัวกองทุน Fund of Funds มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
สรุปเนื้อหาสำคัญในแต่ละช่วง
Institutional Flow Monitor
- เงินทุนไหลออกจาก Bitcoin และ Ethereum อย่างต่อเนื่องในช่วงกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม โดย BTC ลดลงประมาณ 9.6 พันล้านดอลลาร์และ ETH ลดลง 3.2 พันล้านดอลลาร์
- ในขณะที่สเตเบิลคอยน์กลับมามีเงินทุนไหลเข้าเชิงบวกถึง 6.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนการย้ายฐานทุนไปสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าในตลาดคริปโต
- แนวโน้มนี้ไม่ได้หมายถึงความกล้าเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น แต่เป็นการปรับกลยุทธ์สู่การถือครองสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยมากขึ้น โดยยึดกับเงินดอลลาร์ผ่านเครื่องมือเชนต่างๆ
ETF & DAT Net Flows
- หลังจากที่มีเงินทุนไหลออกในเดือนกุมภาพันธ์ เงินทุนจาก Bitcoin ETF และ DAT กลับมาเป็นบวกอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้น +28,000 BTC และ +46,800 BTC ตามลำดับ
- Ethereum ETF และ DAT มีเงินไหลเข้าปรับตัวดีขึ้น นิ่งอยู่ที่ +46,500 ETH และ +295,800 ETH ตามลำดับ แต่ก็ยังอยู่ในช่วงฟื้นฟูและยังไม่ชัดเจนว่าจะกลับมาแข็งแกร่ง
DeFi TVL & Stablecoin Cap
- มูลค่ารวมที่ล็อคบน Ethereum (TVL) ลดลงอย่างแรงในเดือนกุมภาพันธ์ มูลค่าหายไปประมาณ 23.7 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งบ่งชี้การถอนตัวของนักลงทุนรายใหญ่จากกิจกรรมบนเชน เช่น การให้สภาพคล่อง และกลยุทธ์หารายได้
- แม้จะมีสัญญาณฟื้นตัวในเดือนมีนาคม แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงลดลงตั้งแต่สิงหาคม 2025
CME Basis Yield
- ผลตอบแทนจากกลยุทธ์ตลาดกลางแบบ cash-and-carry ลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์ ทั้งใน Bitcoin และ Ethereum
- การบีบตัวของ yield สะท้อนถึงการใช้เลเวอเรจที่ลดลง ความต้องการฟิวเจอร์สดูอ่อนแอ และการถอนตัวของเงินทุนจากตลาดที่มีสภาพคล่องตึงตัวมากขึ้น สืบเนื่องจากต้นปี 2026
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
รายงานฉบับนี้ไม่มีวัตถุประสงค์ให้คำแนะนำทางการลงทุน ข้อมูลทั้งหมดใช้เพื่อการศึกษาหรือให้ข้อมูลเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนเป็นความรับผิดชอบของผู้ลงทุนแต่ละคน ข้อมูลยอดคงเหลือบนกระดานแลกเปลี่ยนมาจากฐานข้อมูลของ Glassnode ซึ่งรวบรวมทั้งจากข้อมูลที่เผยแพร่อย่างเป็นทางการและอัลกอริทึมเฉพาะทาง อย่างไรก็ตามตัวเลขเหล่านี้อาจไม่ครอบคลุมสำรองทั้งหมดของแต่ละกระดาน เนื่องจากการไม่เปิดเผยที่อยู่ของกระดานโดยตรง
โปรดใช้วิจารณญาณเมื่อใช้ข้อมูลเหล่านี้ Glassnode จะไม่รับผิดชอบในความคลาดเคลื่อนหรือความไม่ถูกต้องที่อาจเกิดขึ้น โปรดอ่าน ประกาศความโปร่งใสของ Glassnode เมื่อใช้ข้อมูลดังกล่าว
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
คริปโตคืออะไร?
คริปโต หมายถึง สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในการบันทึกและยืนยันการทำธุรกรรมอย่างปลอดภัย โดย Bitcoin และ Ethereum คือสกุลเงินคริปโตที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในโลก
ทำไมนักลงทุนสถาบันจึงย้ายเงินไปสู่สเตเบิลคอยน์?
เนื่องจากสภาวะตลาดคริปโตยังไม่แน่นอน นักลงทุนสถาบันจึงเลือกที่จะลดความเสี่ยงเพื่อนำเงินทุนไปลงทุนในสเตเบิลคอยน์ ซึ่งมักผูกค่าเงินกับดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ความผันผวนน้อยลงและได้รับความคุ้มครองมากขึ้นจากความไม่แน่นอนในตลาด
ETFs และ DATs คืออะไร?
ETF (Exchange-Traded Fund) และ DAT (Digital Asset Trust) คือรูปแบบกองทุนหรือตราสารที่ให้โอกาสนักลงทุนลงทุนในสินทรัพย์คริปโตผ่านตลาดการเงินที่มีการควบคุม ช่วยเพิ่มความสะดวกและความน่าเชื่อถือในการลงทุน
การลดลงของ DeFi TVL สะท้อนอะไรในตลาดคริปโต?
การลดลงของมูลค่าที่ล็อคใน DeFi (Decentralized Finance) แสดงถึงการถอนตัวของเงินทุนจากกิจกรรมการลงทุนแบบกระจายศูนย์ โดยบ่งชี้ถึงความไม่แน่นอนและขาดความเชื่อมั่นในผลตอบแทนความเสี่ยงของพื้นที่นี้
ศึกษาข้อมูลคริปโตเพิ่มเติม
สนใจเรียนรู้เกี่ยวกับเหรียญคริปโตและข้อมูลข่าวสารที่ครอบคลุม สามารถ ศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติมได้ที่นี่
ที่มาของบทความ
ข้อมูลทั้งหมดอ้างอิงมาจากรายงาน Strategy Watch ฉบับที่ 2 โดย Glassnode: https://insights.glassnode.com/strategy-watch-02-2026/
