แนะนำ Strategy Watch ฉบับที่ 2 สำหรับคริปโต
รายงาน Strategy Watch ฉบับที่ 2 นี้ ถูกจัดทำขึ้นเพื่อตอบโจทย์ความต้องการข้อมูลวิเคราะห์ที่มีคุณภาพสูงและเป็นกลางเกี่ยวกับการดำเนินงานระดับกองทุนและแนวโน้มการจัดสรรเงินลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซี รายงานฉบับเปิดตัวได้รับเสียงตอบรับเป็นอย่างดีจากกลุ่มนักลงทุนชั้นนำทั่วโลก อาทิ ผู้จัดการสินทรัพย์ ฮеджฟันด์ ธนาคารใหญ่ และกองทุนที่เน้นคริปโตโดยเฉพาะ
จุดมุ่งหมายของ Strategy Watch คือการทำให้รายงานนี้เป็นสิ่งที่นักลงทุนในวงการคริปโตต้องอ่านทุกเดือน พร้อมทั้งเปิดรับข้อมูลและมุมมองจากผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด เพื่อให้ข้อมูลทุกชิ้นครบถ้วนและมีคุณค่ามากยิ่งขึ้น
ภาพรวมเนื้อหาในรายงาน Strategy Watch ล่าสุด
รายงานนี้จัดแบ่งออกเป็น 6 ส่วนหลักที่เจาะลึกในแต่ละมิติของกิจกรรมสถาบันในคริปโต ดังนี้
- Institutional Flow Monitor – การวางตำแหน่งเพื่อความปลอดภัยของเงินทุนลึกขึ้น เม็ดเงินไหลจาก BTC/ETH เข้าไปยัง Stablecoins
- Fund and SMA Performance – ผลการดำเนินงานโดยรวมแย่ลงในเดือนกุมภาพันธ์ โดยมีเพียงกลยุทธ์บางแบบเท่านั้นที่ทำผลงานบวก
- Strategy Deep Dive: Macro Strategies – บทสัมภาษณ์ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมาครอเกี่ยวกับวิธีการรับมือกับความท้าทายทางภูมิรัฐศาสตร์ปัจจุบัน
- On-chain Vault Performance – การเปรียบเทียบความสามารถของผู้ดูแล ETH กับผลตอบแทนจากการ staking ETH
- Manager Monitor – การสำรวจความคิดเห็นของผู้จัดการกว่า 300 รายที่คาดการณ์ทิศทางตลาดคริปโตใน 3 เดือนถัดไป
- Allocation Updates – การเปิดตัวกองทุน Fund of Funds ขนาด 750 ล้านเหรียญสหรัฐ
การวิเคราะห์ Institutional Flow Monitor ในคริปโต
- เม็ดเงินลงทุนใน Bitcoin และ Ethereum ยังคงไหลออกอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนกุมภาพันธ์ถึงมีนาคม โดยมีการย้ายเงินทุนเข้าสู่ Stablecoins ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า เนื่องจากนักลงทุนเน้นไปที่ความมั่นคงในสกุลเงินดอลลาร์แบบ on-chain ท่ามกลางความกดดันที่ตลาดคริปโตโดยรวมในไตรมาสแรกของปี 2026
- การไหลของเงินใน Bitcoin ETF และ DAT กลับเข้าสู่ภาวะบวกหลังจากที่ไหลออกอย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์ โดย BTC ETF เพิ่มขึ้น +28k BTC และ DAT เพิ่ม +46.8k BTC ส่วน Ethereum เริ่มมีสัญญาณของการฟื้นตัวที่ช้ากว่า อย่างไรก็ตาม ยังไม่ถึงขั้นเรียกได้ว่าเป็นการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของสถาบันโดยรวม
สถานการณ์ DeFi TVL และ Stablecoin Cap
- มูลค่ารวมของสินทรัพย์บน Ethereum (Total Value Locked: TVL) หดตัวอย่างแรงในเดือนกุมภาพันธ์ถึง -23.7 พันล้านดอลลาร์ จากกลยุทธ์การถอนเงินอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนรายใหญ่ในกิจกรรม DeFi เช่น การจัดหาสภาพคล่องและกลยุทธ์ผลตอบแทน
- แม้จะมีสัญญาณการฟื้นตัวในเดือนมีนาคม แต่ภาพรวมยังคงแนวโน้มลดลงตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งสะท้อนความเชื่อมั่นที่ลดลงในผลตอบแทนของ DeFi จึงทำให้ความลึกของสภาพคล่องใน ekosystem ตื้นลง
CME Basis Yield และกลยุทธ์ Market-Neutral
- ผลตอบแทนของการเทรดรูปแบบ Cash-and-Carry ลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนกุมภาพันธ์ โดยเฉพาะกับ Bitcoin และ Ethereum สาเหตุจากการใช้เลเวอเรจที่ลดลง ความต้องการฟิวเจอร์สอ่อนตัว และการลดการใช้ทุนของสถาบันเนื่องจากสภาพคล่องตึงตัวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมกราคม ถึงต้นมีนาคม 2026
คำเตือนและข้อจำกัดของรายงาน
รายงานนี้เป็นเพียงข้อมูลเพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน แหล่งข้อมูลหลักของยอดคงเหลือบนแลกเปลี่ยนมาจากฐานข้อมูลของ Glassnode ที่รวบรวมจากข้อมูลที่แสดงโดยทางการแลกเปลี่ยนและอัลกอริทึมเฉพาะด้าน ถึงแม้จะพยายามให้แม่นยำที่สุด แต่ยอดคงเหลือเหล่านี้อาจไม่ครอบคลุมทั้งหมด โดยเฉพาะเมื่อแลกเปลี่ยนบางแห่งไม่เปิดเผยที่อยู่เป็นทางการ กรุณาใช้วิจารณญาณในการใช้ข้อมูลนี้ Glassnode จะไม่รับผิดชอบต่อข้อผิดพลาดหรือความคลาดเคลื่อนของข้อมูล
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
Q1: เม็ดเงินไหลออกจาก Bitcoin และ Ethereum มีผลกระทบอย่างไรกับตลาดคริปโต?
A1: การไหลออกอย่างต่อเนื่องแสดงถึงความไม่มั่นใจในสินทรัพย์เหล่านี้ ทำให้นักลงทุนเลือกย้ายเงินไปยัง Stablecoins เพื่อลดความเสี่ยง ส่งผลให้ตลาดคริปโตชะลอตัวและอาจมีความผันผวนสูงขึ้น
Q2: ทำไมการฟื้นตัวของเงินทุนใน BTC ETF และ DAT จึงยังไม่ถือว่าฟื้นตัวเต็มที่?
A2: แม้เงินทุนจะเริ่มไหลเข้ากลับมาแต่มีปริมาณน้อยและไม่สม่ำเสมอ นักลงทุนยังคงระมัดระวังและต้องการสัญญาณชัดเจนก่อนที่จะฟื้นความเชื่อมั่นอย่างเต็มที่
Q3: ค่าผลตอบแทน CME Basis Yield มีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุนคริปโต?
A3: CME Basis Yield ลดลงหมายถึงโอกาสสร้างกำไรจากการใช้กลยุทธ์ market-neutral ลดลง นักลงทุนจึงอาจลดการใช้เลเวอเรจและความเสี่ยง ช่วยสะท้อนสภาพคล่องในตลาดที่ตึงตัว
Q4: การหดตัวของ DeFi TVL ส่งผลอย่างไรกับระบบนิเวศคริปโต?
A4: ลดลงของ TVL แสดงถึงมูลค่าที่ถูกถอนออกจากแพลตฟอร์ม DeFi ซึ่งส่งผลให้สภาพคล่องในระบบนิเวศลดลงและอาจทำให้โอกาสในการรับผลตอบแทนต่ำลงในระยะยาว
ศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติม
หากคุณสนใจเรียนรู้เกี่ยวกับเหรียญคริปโตและข้อมูลการลงทุนในคริปโตเพิ่มเติม สามารถ ศึกษาข้อมูลเหรียญนี้เพิ่มเติม ได้ที่เว็บไซต์ kuycrypto.com เพื่อเสริมความเข้าใจและติดตามแนวโน้มตลาดอย่างใกล้ชิด
แหล่งที่มาของบทความ
ข้อมูลในบทความนี้อ้างอิงจากรายงานอย่างเป็นทางการของ Glassnode สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ Strategy Watch #2 2026
