รายงาน Strategy Watch #3: ภาพรวมตลาดคริปโตสำหรับนักลงทุนสถาบัน
รายงาน Strategy Watch #3 นำเสนอการวิเคราะห์เชิงลึก และข้อมูลเชิงสัญญาณที่มีคุณภาพสูงเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของกองทุนและแนวโน้มการจัดสรรเงินลงทุนในสินทรัพย์คริปโต สำหรับชุมชนนักลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งจัดทำขึ้นเพื่อช่วยให้นักลงทุนสถาบันสามารถตัดสินใจได้อย่างมั่นใจและมีข้อมูลครบถ้วน
โครงสร้างรายงาน Strategy Watch ล่าสุด
รายงานแบ่งออกเป็น 6 ส่วนหลักที่เน้นแง่มุมสำคัญของกิจกรรมสถาบันในคริปโต ดังนี้
- Institutional Flow Monitor – การฟื้นตัวของเงินทุน BTC/ETH ที่ไหลออกช้าลง และการฟื้นตัวของความต้องการ ETF แต่ยังเผชิญแรงกดดันในตลาดสปอต
- Fund and SMA Performance – กลยุทธ์ตลาดกลาง (market-neutral) ยังทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ ในขณะที่ผลตอบแทนกลยุทธ์เชิงทิศทางแตกต่างกันสูง
- Strategy Deep Dive: Quant Trend Following – วิเคราะห์แรงผลักดันของกลยุทธ์เทรนด์ตามปริมาณในสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย โดยผู้จัดการกองทุนโดยตรง
- On-chain Vault Performance – พิจารณาว่าผู้ดูแล ETH ทำผลตอบแทนได้น้อยกว่า Yield จากการ Staking ETH หรือไม่
- Manager Monitor – ความคาดหวังของผู้จัดการกองทุนมากกว่า 300 รายเกี่ยวกับทิศทางตลาดคริปโตใน 3 เดือนข้างหน้า
- Allocation Updates – กองทุนบำนาญมูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์เพิ่มการลงทุนในคริปโต พร้อมกับเปิดตัวกองทุนและกลยุทธ์สถาบันใหม่ ๆ ต่อเนื่อง
ภาพรวมสภาพคล่องและพฤติกรรมลงทุนคริปโตในเดือนมีนาคม
- เงินทุน BTC และ ETH ไหลออกช้าลง – แม้ยังคงมีเงินทุนไหลออกสุทธิในเดือนมีนาคม โดย BTC ลดลง -7.0 พันล้านดอลลาร์จาก -9.6 พันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนกุมภาพันธ์ ส่วน ETH ไหลออก -1.6 พันล้านดอลลาร์จาก -3.2 พันล้านดอลลาร์
- Stablecoin มีเงินทุนไหลเข้าเบา ๆ – เงินทุน stablecoin ไหลเข้าสุทธิลดลงเหลือ +2.6 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นเดือน มีนาคม จากจุดสูงสุด +6.2 พันล้านดอลลาร์ในกลางเดือนเดียวกัน
- เม็ดเงิน ETF และ DAT กลับมาเป็นบวก – BTC ETF และ DAT พลิกมาไหลเข้าเป็นบวกถึง +30.6k BTC และ +46.8k BTC ในกลางเดือน ก่อนลดลงเล็กน้อย ส่วน ETH มีแนวโน้มเดียวกันแต่ค่อยเป็นค่อยไป โดย ETF ไหลเข้า +46.6k ETH และ DAT สูงสุด +295.9k ETH ก่อนปิดเดือนที่ +261.9k ETH
- มูลค่ารวมใน DeFi บน Ethereum ฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว – หลังจากไหลออกสูงสุด 17.8 พันล้านดอลลาร์ในปลายกุมภาพันธ์ มูลค่ารวม DeFi ฟื้นตัวและปิดเดือนมีนาคมที่ -0.75 พันล้านดอลลาร์ ใกล้เป็นกลาง
- ผลตอบแทนจาก CME Basis Yield ของ BTC กลับติดลบ – BTC Basis Yield พลิกต่ำกว่า 0 เป็น -3.9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยุทธศาสตร์แบบ cash-and-carry ไม่มีผลกำไร ขณะที่ ETH Basis Yield ฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น +0.9 ล้านดอลลาร์
ข้อควรระวังและคำชี้แจง
รายงานนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด ข้อมูลทั้งหมดให้เพื่อการศึกษาและข้อมูลเท่านั้น นักลงทุนต้องรับผิดชอบการตัดสินใจของตนเอง Glassnode ซึ่งเป็นแหล่งข้อมูลอ้างอิง ใช้วิธีการรวบรวมข้อมูลด้วยเทคโนโลยี clustering และข้อมูลที่เปิดเผยจากตลาดอย่างเป็นทางการ แต่ยังอาจไม่ครอบคลุมที่อยู่ของ Exchange ทั้งหมด ดังนั้นจึงควรใช้ข้อมูลด้วยความระมัดระวัง
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
1. ตลาดคริปโตฟื้นตัวมากแค่ไหนในเดือนมีนาคม?
ภาพรวมแสดงสัญญาณฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยเงินไหลออก BTC และ ETH ลดลง และมีเงินทุนไหลเข้าสู่ ETF เพิ่มขึ้น แต่ยังไม่ถึงขั้นฟื้นตัวเต็มที่ นักลงทุนยังคงระมัดระวังในการลงทุนสปอต
2. ผลตอบแทนจาก CME Basis Yield สำคัญอย่างไร?
CME Basis Yield แสดงถึงความได้เปรียบทางการเงินของกลยุทธ์ cash-and-carry เมื่อมีการบวกสูงกว่าสปอต นักลงทุนสถาบันสามารถทำกำไรจากส่วนต่างนี้ แต่การติดลบหมายความว่ากลยุทธ์นี้ไม่สามารถใช้งานได้ผลในช่วงนี้
3. กองทุนสถาบันมีมุมมองตลาดคริปโตอย่างไรในอนาคต?
ผู้จัดการกองทุนกว่า 300 รายมีมุมมองที่ระมัดระวัง ท่ามกลางสัญญาณฟื้นตัวที่ยังไม่แข็งแรง โดยเฉพาะในตลาดสปอต ขณะที่มีกองทุนใหญ่ ๆ พยายามเพิ่มการลงทุนผ่านกลยุทธ์ใหม่ ๆ อย่างต่อเนื่อง
4. ควรติดตามข้อมูลอะไรเพิ่มเติมเกี่ยวกับคริปโต?
นักลงทุนควรติดตามการไหลของเงินทุน ETF, การเปลี่ยนแปลงของ DeFi TVL, และข้อมูลพื้นฐานของเหรียญต่าง ๆ รวมถึงผลตอบแทน Basis Yield เพื่อประเมินสภาพตลาดอย่างรอบด้าน
สนใจศึกษาข้อมูลเหรียญคริปโตเพิ่มเติมได้ที่ ข้อมูลเหรียญคริปโต
ที่มาของบทความและรายงานฉบับเต็มกรุณาอ่านได้ที่ Strategy Watch #3 – Glassnode Insights
